然而，就是这样一张张废纸，近日在市场上掀起狂澜，从5月30日起至昨日收盘止，所有的认沽权证的交易价格都暴涨了200%以上，其中，即将退 市的钾肥JTP1，交易价格一度暴涨到接近10倍，这意味着，10万元的投入，在短短不到10天的时间内，可能变成近100万元，巨大的利益诱惑让热钱纷纷涌入，疯狂“搏傻”，扬州股民也不例外，记者了解到，短短9个交易日，数以千计的扬州股民纷纷涌入权证市场，参与了这场“刀口舔血”的盛宴。

　　5·30：大盘暴跌，认沽权证暴涨

　　5月30日，对于绝大多数股民来说，是灾难的一天。这一天，由于国家财政部开始提高证券交易印花税，大盘开始了“5.30”暴跌，在此后的数个交易日里，大量股票出现三四个跌停，资金缩水30%以上的股民比比皆是。然而，也就是同一天，一度早已被投资者“打入冷宫”的认沽权证，突然集体爆发，当天，在龙头品种钾肥JTP1暴涨190%的带动下，其他四只认沽权证全部暴涨25%以上，而当人们为这一“奇观”扼腕叹息之时，大多数人根本没有想到，这只是“疯狂”的序幕而已，在此后的数个交易日里，认沽权证如一匹匹脱缰的野马，价格喷薄而上，市场上仅有的5只认沽权证，涨幅全部超过两倍。仅三天，原价8毛多的钾肥JTP1，涨到了6元以上；而上周四收盘价格仅0.687元的招行，到本周一收盘，已经是2.76元的价格，短短的两个交易日便完成了翻两番的壮举。

　　疯狂的行情令许多业内行家都大呼“看不懂”：当初几毛钱都没人要的“废纸”，一夜间成了人见人爱的香饽饽。银河证券吴卫东认为，本次认沽权证的悍然启动，更像是大机构有计划有预谋的“大手笔”，首先，5月30日的启动时机选择得恰到好处，传统意义上认为，认沽权证和正股之间存在跷跷板效应，5.30大跌恰好给认沽权证的暴涨提供了看似说得过去的理由；同时，由于权证交易是不收取印花税的，5月30日印花税上调，似乎也给权证炒作提供了借口；其次，暴跌过程中的局部暴涨，似乎更容易吸引跟风盘的涌入，事实上，随着炒作向纵深发展，5只认沽权证一周的交易额竟然能够达到2000亿元以上，相当于上海证券市场上所有股票一天的交易金额，充分说明了“策划”的成功；再次，由于实行T+0交易制度，一旦赚钱效应形成，便吸引了越来越多资金的涌入，加之目前市场上仅有5只认沽权证，全部成了“稀缺资源”，轮番暴涨便形成了。

　　犹豫不决中，市场不给人们一点思考的时间

　　“我一直在后悔中不断卖出认沽权证”，投资者宋先生介绍说，起初的几天，自己的注意力全在被套的股票上，根本就没有留意认沽权证的暴利机会，还是听人说，这几天有人买卖认沽权证发了大财，才留意起这个之前自己并不太了解的东西，这一留意不要紧，宋先生发现，原来自己天天唉声叹气地巴望着自己被套20%的股票解套，还抵不上别人做认沽权证一天的涨幅。宋先生介绍说他是从上周一开始准备买点认沽权证试试的，他当时准备购买的是五粮YGP1，由于长期接受“认沽权证风险极大”的教育，宋先生在2.6元的价格，花1万多一点的资金，试探性地买了4000股，结果下午该权证涨到2.9元，宋先生一算，1万块居然赚了1千多元，获利超过了10%，立刻把它卖了，“谁知道收盘竟然涨到4块多”，看着本来可以到手的5千元利润，被自己卖成了1千多元，宋先生别提多后悔了。

　　此后数日，宋先生便频繁买卖认沽权证，有赚有亏，但是总体获利并不多，宋先生认为，自己每次卖出都是错误的，“如果不卖，到现在早翻番了”，他认为，在认沽权证这种极度投机的品种炒作中，自己的脑子根本没办法理性考虑如何买卖，“市场根本不给我们一点思考的时间，人们就像疯子一样买进、卖出、再买进、再卖出。”

　　极度玩心跳：一天买了十次，卖了十次

　　与宋先生相比，股民小范似乎更像是一个标准的“疯子”，他向记者介绍说，这几天，每天都要在认沽权证上做10次以上的买卖来回。在中投证券大户室里，记者看到，小范的自选股里，只设置了五只认沽权证，“开盘四个小时就像打仗一样”，小范介绍说，自己对权证操作制定了严格的“纪律”：看到哪个权证有上涨迹象了，就追进去，一有3%到5%的收益就“跑路”，而一旦发现追错了，哪怕亏本，也立马卖出。这样的原则，导致小范在盘中总要精神紧张地频繁操作，打开其昨天的交易记录记者发现，小范一共买入认购权证12次，卖出12次，4小时交易时间里，撤单不算，总共成交就24次，平均10分钟就要买卖一次，难怪他说“开盘四个小时就像打仗一样”。

　　至于收益，小范称，四五万的投入，总共收益也不过万把块钱，主要是自己频繁操作导致，“扬州股民真正在权证上赚大钱的不多，主要是胆小，不敢投入全部资金赌，还有就是放在手上时间不敢太长导致的。”小范介绍说。

　　12万元，一夜间净赚8万

　　记者的采访似乎部分验证了小范的说法，许多参与本次认沽权证炒作的扬州股民都承认，自己仅仅是将资金中的很少一部分投入其中，因此，虽然受访者中有人称自己的收益率超过300%，但是获利绝对值并不高。在记者采访的数位股民中，股民米先生在中集ZYP1炒作中，仅用了一天时间，就净赚8万元，是获利绝对值最高的一位股民。

　　35岁左右的米先生是一位项目经理，6月4日下午，他在2元的价位买入了60000份中集ZYP1，花了整整12万元，“当时的想法就是赚一笔就走路”，米先生介绍说，但是买进去之后，中集ZYP1就一直在1.8元至1.95元之间振荡，米先生根本没有获利出局的机会，要是这时候卖出，至少损失大几千元，米先生咬咬牙，没有卖。到了快收盘的时候，奇迹发生了：中集ZYP1突然发飙，两分钟内涨了30%，就在米先生犹豫是卖还是不卖的时候，收盘了。

　　度过了一个难熬的夜晚后，第二天开盘，米先生才发现，自己真的踩了“狗屎运”，中集ZYP1稍作回调后一路上涨，半个小时时间就上了3元，米先生有点不敢相信自己的眼睛，看着还在上涨的权证，米先生打开自己的账户，看到此时的盈利已经达到9万多元，定了定神，决定卖出所有的权证，“但是下单就迟下了一分钟，还少卖了近一万块”，令米先生庆幸的是，当天下午认沽权证集体跳水，中集ZYP1一度跌到1.74元。而在次日的一次权证买卖中，米先生也由于操作不当，十分钟便损失了1.7万元。

　　交易大厅里，买卖认沽的人不多

　　昨天下午，就在5只认沽权证当日涨幅都达到10%以上时，记者在某证券公司营业大厅里注意到，下单买卖认沽权证的人不多，一位股民向记者介绍说，在营业大厅里的散户，50岁以上年龄的中老年投资者比较多，这一人群对权证这类投机品种的兴趣并不大，同时，由于硬件条件限制，许多股民不愿意在散户大厅里买卖权证，更多的是在中户、大户室内，或者在网上交易系统上操作，比较容易监控走势。

　　专家提醒：

　　接最后一棒者后果不堪设想

　　记者了解到，起始于5.30的权证疯狂，吸引了数以千计的扬州股民参与炒作，就目前情况来看，由于多数权证还处于暴涨途中，参与者大多数都有盈利，但是有专家提醒，认沽权证炒作风险极大，特别是在丧失理性的市场当中，接最后一棒者后果将不堪设想。而本轮认沽权证领涨品种——钾肥JTP1将于6月23日结束交易，按照目前其正股盐湖钾肥44.33元的价格，钾肥JTP1行权价格为15.1元，也就是说，在6月22日之前，除非盐湖钾肥股票的价格从44.33元跌到15.1元以下，否则，钾肥JTP1在此之前无限向0元靠拢将不可避免，而即便盐湖钾肥股票天天跌停，也不可能跌到15.1元以下，因此，必然将于近日发生的钾肥JTP1暴跌的展开，料想会为这次疯狂的“盛宴”画上句号。

　　专家同时特别提醒新股民：历史上单只权证曾经有过日跌幅超过90%的先例，一旦误操作盘中被套，切勿进行补仓操作，以导致更大的风险，在目前的市场上，最好不要眼红于暴利，而对潜在巨大的风险丧失警惕。　　（本版分析内容仅供参考，据此入市，后果自负）